Действие происходит в 1912 году в Будапеште и в Вене.

Молодой офицер, князь Эдвин Рональд Карл Иосиф, князь Липерт Веллерсхайм страстно влюблён в звезду знаменитого Будапештского мюзик-холла «Орфеум» Сильву Вареску. Она тоже любит и готова пожертвовать карьерой ради своей любви. Но брак аристократа и «красотки кабаре», по мнению высшего света, немыслим. Родители Эдвина давно нашли ему достойную невесту и собираются в скором времени объявить о помолвке сына с графиней Анастасией.

На званом вечере в доме Веллерсхайм появляется граф Бони Кончиану, друг Эдвина, с молодой женой. В графине Кончиану Эдвин узнаёт Сильву.